動力電池是電動汽車的“心臟”，而電池級碳酸鋰是動力電池的核心原材料。其價格目前每噸仍高達30萬元，與2020年每噸4.7萬元的低谷價格有天壤之別，這也表明被稱為“白色石油”的碳酸鋰名不虛傳。

(資料圖片)

7月7日，中國證監會同意廣州期貨交易所碳酸鋰期貨及期權注冊?！疤妓徜嚻谪浀纳鲜?，對服務動力電池原材料及相關行業高質量發展、助力‘雙碳’目標的實現具有多方面的積極意義?！鄙虾４髮W金融學院教授陳暉向《中國汽車報》記者表示。

準備工作有序開展

碳酸鋰的作用在汽車行業內外基本已是廣為人知。目前，在碳酸鋰下游應用中，動力電池正極材料占據主導地位，其中，新能源汽車動力電池在碳酸鋰下游消費占比達60%以上。

據了解，我國是世界最大的碳酸鋰生產國和消費國，2022年產量和表觀消費量分別達到37.9萬噸和50.5萬噸，全球占比63%和81%。以2022年均價每噸48.24萬元計算，我國碳酸鋰消費市場規模約2436億元。隨著碳酸鋰期貨及期權的上市，廣州期貨交易所將為新能源汽車行業等領域的發展提供支持。

當前，廣州期貨交易所正按中國證監會要求，穩步推進碳酸鋰期貨及期權各項上市準備工作，確保碳酸鋰期貨及期權平穩上市和穩健運行?！疤妓徜嚻谪浖捌跈嗌鲜泻?，新能源金屬期貨品種板塊將初步形成，為我國新能源產業健康發展、不斷提升國際競爭力發揮積極作用?！闭憬髮W經濟學院副教授梁凱向記者表示。

按照相關規定，在廣州期貨交易所申請碳酸鋰期權市商資格，應當具備的條件包括，凈資產不低于人民幣5000萬元或等值外幣；具有專門機構和人員負責做市，做市人員應當熟悉相關法律法規和交易所業務規則；具有健全的做市實施方案、內部控制制度和風險管理制度；最近三年無重大違法違規記錄；具備穩定、可靠的做市技術系統；具有廣期所認可的交易、做市或者仿真交易做市經驗；中國證券監督管理委員會及廣州期貨交易所規定的其他條件。

同時，廣州期貨交易所碳酸鋰期貨指定交割庫中包括交割倉庫和交割廠庫，征集范圍包括江西、四川、青海、湖南、湖北、江蘇、福建、廣東、上海市區域內的現貨企業法人。

全球范圍正在趨熱

眼下，隨著亞洲、北美和歐洲汽車電動化進程加速，全球投資者對鋰電池的興趣正在擴大。

盡管越來越多的新采礦項目計劃投產，供應風險趨于下行，但行業仍然存在一些不確定性。因此，對于電動汽車企業而言，擁有鋰是“有鋰走遍天下”破解供應鏈風險的一大支點。

目前，芝加哥商品交易所(CME)和倫敦金屬交易所(LME)已經分別在2021年5月和7月上市了鋰期貨合約。2022年9月26日，新加坡交易所啟動兩筆鋰和兩筆鈷合約的交易，推出四種合約，其中包括電池級碳酸鋰和氫氧化鋰，以及金屬鈷和氫氧化鈷。由此，碳酸鋰的期貨合約進入實質性探索階段。

7月17日，芝加哥商品交易所集團也將推出現金結算碳酸鋰期貨合約，該合約將根據國際市場交易報價進行評估結算。

此次，隨著中國證監會的批準，廣州期貨交易所獲得碳酸鋰期貨注冊交易資質，該交易所已研究制定了《廣州期貨交易所碳酸鋰期貨合約》（征求意見稿）、《廣州期貨交易所碳酸鋰期權合約》（征求意見稿）和《廣州期貨交易所碳酸鋰期貨、期權業務細則》（征求意見稿）。其中，碳酸鋰期貨合約征求意見稿中表示，碳酸鋰期貨交易最小變動價位50元/噸，漲跌停板幅度為上一交易日結算價±4%，交割月份的漲跌停板幅度為上一交易日結算價的6%；最低交易保證金為合約價值的5%。在交易細節上，碳酸鋰期貨合約的交易指令每次最大下單數量為1000手，每次最小下單數量為1手（1噸）。

巴斯夫電池材料貿易負責人安德烈亞斯·蒙茨（Andreas Munz）表示，“市場非常需要鋰期貨”新合約。

此前，國內2021年初，碳酸鋰市場價格大約在每噸5萬至6萬元。進入2021年下半年，碳酸鋰價格一路上漲，2022年年內一度突破60萬元每噸，漲幅超過10倍。進入2023年，碳酸鋰價格斷崖式下跌，4月中旬電池級碳酸鋰價格跌至約18萬元/噸，而后價格開始回升，目前碳酸鋰價格區間約為30萬元/噸左右。

“期貨、期權交易對于穩定大宗貨物交易價格有不可替代的作用?！标悤煴硎?，買賣雙方通過期貨、期權交易進行套期保值鎖定關鍵原材料的交易價格，可以有效規避價格波動的影響。同時買方還可以通過期貨市場建立虛擬庫存，既可以規避原材料價格波動的影響，還可以減輕提前購入原材料的資金壓力。同時期貨、期權交易系統是一個公開透明的報價系統，可以改變現有碳酸鋰報價不透明的狀態，有利于電池產業上下游建立合理的價格預期。

目前，包括贛鋒鋰業、永興材料、江特電機、盛新鋰能等在內的上市公司早已發布《關于申請廣州期貨交易所碳酸鋰指定交割廠庫的公告》，并表示將充分利用碳酸鋰指定交割廠庫的特性，把現貨市場、期貨市場、交割廠庫三者有機結合，進一步增強公司的核心競爭力和抗風險能力，促進公司健康發展。

期貨交易利好產業

行業相關專家表示，開展碳酸鋰期貨交易的意義主要包括幾個方面。

為行業提供有效的風險管理工具，助力產業平穩健康發展。原材料風險是產業鏈風險的源頭，碳酸鋰產業鏈的各個環節目前仍面臨價格波動風險。碳酸鋰期貨一方面可以提供價格信號，為相關企業的生產、采購提供決策依據，另一方面可以作為企業套期保值的風險管理工具，實現企業對價格波動風險的精細化管理。

支持國內相關企業參與海外鋰資源開發，保障碳酸鋰供應安全。為更好地保障鋰資源供應安全，已經有不少國內相關企業走出國門，積極參與開發海外鋰礦資源。鋰礦開發作為一個資本密集型行業，項目建設投入大、投產周期長，投資風險較大。碳酸鋰期貨的上市，能為相關企業提供產品價格保障，在鎖定未來產品利潤的情況下，助力國內企業更好地參與開發國際資源。

服務鋰資源回收產業發展，促進鋰資源的綠色循環利用。鋰資源回收有望成為我國鋰資源供應的重要補充來源，助力保障鋰資源產業鏈供應安全，促進鋰資源產業可持續發展。上市碳酸鋰期貨，一方面使回收企業能夠主動管理價格波動風險，從而可以穩定回收企業的預期收益；另一方面可以較好地保障回收企業的投資回報，提升回收企業在資本市場的吸引力，從而進一步壯大回收企業的規模，促進鋰資源的高效環?；厥绽?。

可以在國際鋰資源市場定價中發出“中國聲音”。期貨價格通過公開交易形成，具有較強的預期性、連續性和公開性。上市碳酸鋰期貨有利于形成我國權威的鋰材料價格，能高效、公開、及時地反映國內鋰材料市場供需變化。我國鋰資源產業企業可以使用以人民幣計價的碳酸鋰期貨價格作為國際貿易定價基準，從而增強我國企業在國際鋰資源貿易中的主動權。

“推出碳酸鋰期貨以及期權是低碳環保經濟中的重要保障，也將對中國高質量發展的汽車產業變革、經濟轉型作出貢獻?！标悤熣J為。

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