封面新聞記者 喻奇樹

(資料圖片僅供參考)

時間進入7月，上半年結束，白酒上市公司也將從本月底開始陸續發布半年報。今年白酒行業半年報與往年有什么不一樣？有哪些點更值得大家關注？

消費大環境：場景恢復，增長緩慢

經過三年疫情，從今年開始，整個國內消費場景得以全面恢復，尤其是白酒宴席市場，恢復十分明顯。

但是，從今年上半年來看，白酒消費恢復并沒有達到預期，尤其是商務消費，較正常年份有明顯減少。

雖然各地都出臺了各項刺激消費的措施，但消費者整體消費意愿仍不夠強，對白酒銷售也帶來了挑戰。

各個白酒上市公司具體表現怎樣？從半年報上應該看出一些表現。

行業周期：深度調整，行業集中

行業目前普遍的看法，自2012年后，今年白酒行業再次迎來了一輪大調整。

但此次調整與上一輪有所不同。2012年以前，大小酒廠大都享受到了那一波行業紅利。

但此輪有些不一樣，此輪調整前，只有全國一線名酒或部分地方名酒享受到了市場紅利，相當部分中小酒廠受到市場擠壓，不少已被市場淘汰，行業呈現更為集中趨勢。

此次調整的劇烈程度，不及上一輪。

上一輪受到了“三公”消費限酒、疊加塑化劑事件、酒駕入刑的影響。這一輪是受疫情管控，加上經濟下行對消費帶來的影響。

營收數據：數據現落差，分化加劇

因為行業多年高速發展積累的矛盾，加上以上多個因素的影響，國內白酒市場渠道形成了一定積壓。

據業內專家及行業人士普遍觀點，今年三季度前，多數白酒企業消渠道庫存將是一項重要任務。

如果是這樣，今年的半年報營收和利潤數據，可能沒有想象的好，在增長曲線上，也許會出現一個較大的落差。

當然，越是在調整階段，行業分化就會越明顯，不同的白酒上市公司，表現會有較大差異。具體會怎樣，還需等待各個公司半年報的出爐。

未來趨勢：誰會更好穿越周期？

有業內人士預測，在今年三季度后，多數白酒公司會基本完成渠道庫存的處理，進入一個合理的區間。從四季度開始，逐漸向好，逐步轉向一個較好的發展階段。

事實會怎樣，本輪大調整什么時候結束，還有待進一步觀察。

不過，在本輪調整中，誰又能更好地穿越周期，迎來更好的發展機會？

一是品牌力強，資金雄厚的一線白酒企業，能抗更大風險，更好地穿越周期，獲得更多發展機會。

另外就是，在市場變化中，有一定實力，并積極應對，主動作為的酒企，能較好地渡過難關，穿越周期。

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